日东纺上调中期设备投资至1200亿日元 稳价扩产抢抓AI特种玻璃红利
来源：日东纺  2026-05-28
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5 月 28 日，全球高端特种玻璃纤维龙头企业日东纺（Nitto Boseki）近日召开 2025 年度决算说明会，就市场高度关注的低热膨胀玻璃（T 玻璃）、低介电玻璃（NE/NER 玻璃） 价格策略、竞争格局、需求前景及产能规划作出明确回应。公司核心定调：优先以稳价扩产巩固市场地位，拒绝借供需紧张抬价，中期资本支出增至 1200 亿日元，全力匹配 AI 服务器爆发式需求。

一、价格策略：坚持稳价不动摇，仅成本倒逼调价

针对市场关切的涨价预期，日东纺明确 “稳价优先、份额至上” 原则。对于已完成涨价的 T 玻璃，公司表态无进一步涨价计划，当前核心目标是充分响应客户扩产需求、维持高市占率；仅当中东局势等外部因素推高能源与生产成本时，才会考虑追加价格修正，绝不以供需紧张为由主动涨价。对于 NE、NER 低介电玻璃，公司同样明确无调价规划，将严格按照年初既定价格稳定供货，保障下游客户成本可控。

同时，日东纺释放明确信号：未来若进一步加码产能，希望客户理解并共同分担投资成本，以构建长期稳定的供需合作关系。

二、竞争壁垒：技术 + 产能双护航，构筑不可替代优势

伴随 AI 浪潮推动需求激增，T 玻璃赛道吸引新玩家加速入局，但日东纺凭借高品质规模化生产 + 全产业链掌控构筑坚实壁垒。公司可稳定量产高品质、大规模 T 玻璃纱线，且纱线不外售、坚持纵向一体化生产，从源头把控产品质量与供应稳定性。凭借这一核心优势，日东纺在全球 T 玻璃市场占据超 90% 份额，尤其在 AI 服务器 IC 载板领域几乎为唯一供应商，短期内难以被替代。

三、需求前景：AI 驱动双线高增，设备投资持续加码

AI 服务器需求爆发成为核心增长引擎，T 玻璃需求超预期扩容，呈现 “厚物 + 薄物” 双线增长格局：不仅半导体基板用厚物需求旺盛，SMA 等边缘设备用薄物需求亦快速攀升。公司明确将平衡厚物与薄物生产，最大化满足客户多元化需求，同时坚定加大设备投资力度。

对于低介电玻璃（NER），需求同样维持高景气：当前已广泛应用于 800GbE 网络设备、高性能 AI 服务器，伴随 CCL 用树脂性能升级，未来有望切入 1.6TbE 网络设备供应链，长期增长空间广阔。

四、产能规划：中期投资增至 1200 亿日元，中日基地同步扩产

为匹配爆发式需求，日东纺大幅上调中期经营计划设备投资额，从800 亿日元增至 1200 亿日元，追加资金全部用于 T 玻璃与低介电玻璃产能扩张。具体落地项目包括：日本福岛基地强化玻璃纤维设备，提升 T 玻璃纱线与织布产能；中国台湾基地新增熔融炉，破解产能瓶颈，加速高端产品交付。公司强调，只要产品竞争力稳固、市场需求持续，将持续推进必要的产能投资，保障全球供应链稳定。

五、风险提示：中东局势推高成本，全年承压 10-20 亿日元

日东纺同时预警外部风险：中东局势动荡或导致 2025 下半年能源成本上升，预计增加10 亿日元支出；叠加供应链生产停滞等潜在影响，整体风险敞口约 10-20 亿日元，公司将密切跟踪局势变化，灵活应对成本波动。

结语

本次决算说明会清晰传递日东纺战略方向：以稳价换份额、以扩产迎需求、以技术筑壁垒。在 AI 算力需求长期景气的背景下，公司千亿级产能投入将进一步巩固其全球特种玻璃龙头地位，同时为下游 AI 服务器、高端半导体封装产业链提供稳定的核心材料保障。